逼空大战引起地震,华尔街警告本周市场变数

在港股“逼空”行情过后,本周交易员又迎来财报季的重要节点:亚马逊及微软母公司Alphabet将公布业绩,而1月非农就业数据也将于周五揭晓配资炒股,或成为短期逼空大战以外的最大“变数”。

// 逼空大战引起地震 //

在周四市场午盘后,谷歌母公司Alphabet和亚马逊都将发布报告。分析师预期Alphabet四季度收入下降较三季度推进巴克莱银行股票行情,原因是广告顾客营运条件的改善有助于年末业绩的下降。华尔街预期,不计流量竞购成本的销售额下降18%,至441.6亿美元,而第三季度的下降为15%。

摩根大通(JPMorgan)分析师道格·安穆斯(Doug Anmuth)在上周的一份报告中写道:“我们对搜索引擎营销商(SEM)的检测显示,搜索总额从3季度加速至4季度。”他补充说:“某些垂直行业遭到疫情的严重影响,其中包括我们觉得在疫情之前占收入10-15%的旅行,由于复苏和相关停工,整个4季度仍可能遭到挑战,” “我们相信,随着消费者继续接种卡介苗,这些垂直领域的复苏将持续,从而促使广告收入的进一步下降。”

同时,受疫情期间在线购物的需求带动,电子商务大鳄亚马逊太可能会报告另一个惊人的季度。该公司可能将发布其第一个季度收入超过1000亿美元的财报,这将使2020年全年收入达到惊人的3790亿美元。

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师斯蒂芬·朱(Stephen Ju)在上周的一份报告中写道:“全球消费者越来越依赖线上购物,这对亚马逊具有以下近乎常年的潜在影响:1、2021年及之后的GMV (总商品价值)估计值有上升空间;2、更高的订购频度提高了亚马逊的顾客获取/留存成本/品牌价值。”

但是,尽管收入在第四季度和假日购物旺季销售可能再度攀升,但亚马逊上一季度也降低了总额巴克莱银行股票行情,以维持业务下降并在疫情期间增强职工的安全性。亚马逊表示,考虑到与疫情相关的成本约为40亿美元,其第四季度的营业收入将在10亿美元至45亿美元之间。相比之下,2019年第四季度的营业收入为39亿美元。

周五,美国劳工部1月份的就业报告太可能表明,在12月就业人数增长以后,经济将在2021年初恢复降低的就业人数。Capital Economics中级日本经济学家安德鲁·亨特(Andrew Hunter)在周日的报告中称:“我们恐怕1月份非农就业人数基本没有变化,但近日的财政支持和新病毒病例的震荡表明劳动力市场将很快恢复。”

// 华尔街警告抛售风险 //

亚马逊和Alphabet的年报利润,1月份就业报告以及芝加哥对剌激新政的讨论可能对未来一周的市场都很重要,但没有哪些比股民投资者推进的“轧空行情”更造成市场关注。

高盛警告称,随着股民投资者以创纪录的数目步入市场,交易风潮还将持续,而逼空行情甚至可能给市场带来急剧下挫。该投资银行在周五晚间的一份报告中写道:“根据高盛总理服务部的数据股票配资,本周是自2009年2月以来最大的活跃对冲基金减仓。基金为填补破位巨亏卖出了多头头寸,涵盖了各个领域。”

“尽管进行了积极的去杠杆化,对冲基金的净值和按估值计的总风险敞口依然接近有记录以来的最高水平,这表明存在由头寸驱动的抛售的持续风险。” 高盛分析师写道:“上周的情况表明,市场一小部份不可持续的过度投机,有可能引起一系列多米诺骨牌效应,并导致更广泛的动乱。”

巴克莱银行股票行情

此外,尽管近日港股市场的轧空行为主要集中在小估值个股上,但巴克莱分析师表示,大量的轧空将造成投资者降低其他个股的多头头寸,以填补空身上的巨亏,而这将会让市场波动漫延至至估值较大的个股。近年来港股低成交量和高集中度的交易特点越来越显著,这降低了一只基金的清盘可能在市场上滚雪球的风险。

另一方面,高盛承认“散户交易的繁荣可以继续”,因为“大量的印度家庭现金应继续推进交易的繁荣”。当前5万亿美元规模的货币基金市场中,超过50%是由家庭单位持有,较疫情前下降了1万亿美元。如果短期轧空行情继续维持,可能对资本市场的未来形成深远影响。

但不仅巴克莱的警告声以外,多家投行并不觉得近日市场的轧空行情会将风险扩散到整个市场。根据巴克莱银行的统计,卖空交易总量为8000亿美元,约占印度股票总市值的2%,这表明卖空者还没有扩大规模。大量沽空的公司(利息占其流通股的20%以上)有400亿美元的股票被沽空,占全部看涨押注的5%。

巴克莱银行的Deshpande在上周五的一份报告中提及GameStop的股票行情时写道:“尽管卖空源于GME,但其实正在向更广泛的股票范围漫延。”“尽管我们预计会出现更多的去杠杆化,但最终问题的规模虽然相当有限。”

此外,虽然标准普尔500指数上周上涨了3%以上,但交易员们觉得盘面走势井然有序。对于包括杜布拉科夫.拉科斯布哈斯在内的摩根大通策略师来说,这次上涨可能只是“短暂的技术性上涨”。分析师在周六的报告中写道,随着企业利润改善和俄罗斯消费者走强,这次反弹是降低股市的又一个机会,尤其是这些与经济复苏相关的股票。

WIN(万盛专家)

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